摘要
指数表现：
2025年，沧县红枣及干果坚果产业运行态势良好。产品价格指数波动上行，年末收于104.24点，较年初上涨1.53点。其中干果价格指数稳中有升，坚果价格指数明显上涨，红枣价格指数略有下降。
产业景气指数持续处于荣枯线上方，政策支持与消费需求增长提供有力支撑；细分指数中，加工景气指数随节日消费呈现阶段性波动，种植景气指数整体表现稳健。全产业链开发指数再创新高，指数收于142.23点，环比上升5.37点。沧县红枣及干果坚果食品产业链正朝着三产融合、品牌化、高附加值方向持续推进。品牌助农指数略有回落，指数收于120.27点，环比下降1.86点，主要是受红枣及干果坚果产业纳税总额下降影响。
红枣行情展望：
2026年红枣市场将延续供大于求、价格中枢低位运行、区间震荡的核心格局，全年行情以弱平衡下的磨底为主。旧季库存仍处相对高位，新季（2026/27产季）产量受花期、坐果期天气影响显著，若新疆主产区遭遇高温、干旱、沙尘等极端天气，可能引发减产预期，成为价格反弹的重要催化剂；若天气正常，产量有望小幅恢复，进一步加剧供应压力。需求来看，红枣作为非必需消费品，需求弹性收缩，低价刺激消费的效果有限，年度需求预计持平或微增。整体缺乏趋势性上涨动力，价格运行区间预计较2025年进一步下移，核心矛盾为历史高位库存的压制与需求弱复苏之间的持续博弈。
一、2025年指数运行主要表现
（一）产品价格指数波动上行
据“沧县·中国红枣及干果坚果食品产业指数”信息系统监测，2025年，红枣及干果坚果产品价格指数波动上行，年末指数收于104.24点，较年初小幅上涨1.53点。具体运行情况如下图所示：
图1 红枣及干果坚果产品价格指数运行图
具体来看，红枣及干果坚果产品价格指数在2025年呈现出一定的阶段性。
阶段一：1-5月，红枣及干果坚果产品价格指数波动上行。分析来看，1-2月处于春节前后期间，受节日效应影响，消费者对红枣及干果坚果食品消费需求增加，推动产品价格呈现上涨趋势，2月指数收于103.07点。3-4月属于节后消费淡季，消费者对红枣及干果坚果的消费热情逐渐减退，市场需求有所下降。此外，随着天气逐渐转暖，部分消费者更倾向于选择新鲜水果，进一步减少了对红枣及干果坚果产品的购买，使得价格指数持续走低。5月，受五一、端午等传统节日带动，坚果食品作为礼品或家庭零食的需求有所增加，价格指数小幅上涨至104.03点。
阶段二：6-12月，红枣及干果坚果产品价格指数稳中有升。
7月处于端午节消费旺季之后，前期集中备货需求已提前释放，短期内市场需求处于低位，红枣及干果坚果价格缺乏上行动力，当月价格指数收于104.04点，环比仅微涨0.05点；进入8-9月，受中秋、国庆“双节”备货周期带动，下游渠道备货需求逐步释放，市场需求端活跃度有所提升，拉动红枣及干果坚果产品价格指数上涨至104.44点。10-12月，新季核桃、红枣陆续上市，供给端较为充足，指数略有回落，最终收于104.24点。
红枣及干果坚果产品价格指数下设红枣、干果、坚果三类产品价格指数，2025年三类产品价格指数走势如下图所示：
图2 分类别产品价格指数运行图
红枣产品价格指数整体平稳，略有下降。1-2月，受传统春节消费旺季影响，红枣消费季节性增长，节前备货需求旺盛，推动红枣产品价格整体上涨。3-7月，红枣市场处于传统销售淡季，期间虽有端午节备货需求起到一定支撑，但整体市场需求仍表现偏弱，叠加红枣供应较为充足，红枣产品价格指数缓慢下行至97.15点。8-9月，受中秋、国庆“双节”备货周期带动，指数上涨至97.42点。10-12月随着新季红枣产量轮廓逐渐清晰，市场博弈加剧，但陈枣去库存情况低于预期，红枣行情整体略有回落，指数最终收于96.34点。
干果产品价格指数涨后趋稳。干果类产品主要包括葡萄干、黑加仑和西梅干三类，葡萄干2025年走货情况相对较好，价格指数整体上涨2.99%，是推动干果产品价格指数上行的主要动力；黑加仑和西梅干行情走势平稳，价格指数保持稳定运行。
坚果产品价格指数明显上升。坚果类产品主要包括核桃、巴旦木和开心果三类，核桃1-4月行情整体表现平稳，略有波动；5-12月受国际核桃价格高位运行、云南产区核桃阶段性清库、新疆产区核桃供需关系紧张等因素影响，行情涨后趋稳，是拉动坚果产品价格指数整体上扬的主要原因；巴旦木和开心果行情走势平稳，价格指数均保持稳定运行。
（二）产业景气指数表现良好
2025年，产业景气指数表现良好，全年景气指数均在荣枯线上方运行，表明行业整体发展情况良好，市场信心较为充足。具体运行情况如下图所示：
图3 产业景气指数运行图
上半年，商务部、国家卫生健康委等12部门出台《促进健康消费专项行动方案》，方案明确提出加强优质农产品产销衔接、鼓励设立销售专区及开展营养健康引导等一系列措施。下半年，农业农村部、国家发展改革委等10部门联合印发《促进农产品消费实施方案》，提出要有力有效扩大农产品消费，优化供给端、创新流通端、激活市场端等多项意见。两项政策为红枣、核桃等干果坚果拓展市场提供了政策支撑，叠加银发市场对健康养生产品的需求增长、全民对合理膳食的重视，进一步扩大了此类食品的消费场景，对红枣及干果坚果食品行业的发展提供了较大的推动力，鼓舞了沧县红枣及干果坚果食品加工企业的发展信心，推动景气指数位于荣枯线上方运行。
产业景气指数下设加工景气指数和种植景气指数。2025年两类景气指数运行情况如下图所示：
图4 分类景气指数运行图
具体来看，受元旦、春节和元宵等节日影响，一季度市场消费氛围浓厚，消费者对红枣及干果坚果类食品需求较为旺盛，加工企业利润率和资金回款情况均表现良好，企业对自身发展和行业发展持较高预期，加工景气指数收于103.82点，高出荣枯线3.82个百分点。进入二季度，红枣及干果坚果类食品进入传统销售淡季，市场需求有所回落，企业订单量、利润率和加工总量均有一定程度下降，致使加工景气指数小幅回落至99.56点。三、四季度，受中秋、国庆“双节”备货周期及传统销售旺季推动，市场需求逐渐恢复，企业订单量、利润率和加工总量等多项指标均有回升，推动加工景气指数回升至景气区间。
种植景气指数表现良好，一季度收于100.00点，与荣枯线持平。一季度枣树仍处于休眠状态，还未进入新季萌芽阶段，种植户主要进行枣树的养护和修剪工作，对未来枣树产量和亩均产值持保守预期，使得种植景气表现平稳。二、三季度枣树生长进入关键期，天气条件总体适宜，未出现大规模的极端天气情况，对枣树生长提供了良好的自然环境，使得当地红枣产量预期较为乐观，带动了当地种植户的管理积极性，各项种植指标稳中向好，推动种植景气指数位于景气区间。四季度，当地收获季雨水较多，对红枣质量和产量造成一定影响，种植户对枣树产量和亩均产值预期相应有所下调，使得种植景气小幅下降至97.50点，略低于荣枯线2.50点。
（三）全产业链开发指数再创新高
2025年，全产业链开发指数再创新高，指数收于142.23点，环比上升5.37点。具体运行情况如下图所示：
图5 全产业链开发指数运行图
全产业链开发指数下设种植规模指数、精深加工指数、市场流通指数、研发创新指数和电商发展指数五大细分指数。2025年，五大细分指数均有不同程度的上升。
精深加工指数收于111.67点，环比上升14.31点，是拉动全产业链开发指数上涨的主要原因。分析来看，近年来，沧县红枣及干果坚果食品加工产业已形成集群化、精细化发展格局，加工企业数量、产能规模及产品附加值均处于行业领先水平。产业主体逐步从传统干制红枣初加工，向枣粉、枣汁、休闲食品、功能性枣制品等精深加工领域延伸，产品结构持续优化升级。电商发展指数、研发创新指数和市场流通指数小幅上升，分别收于276.75点、134.70点和154.70点，环比分别上升5.06点、3.34点和1.57点。种植规模指数相对稳定，收于95.28点。
（四）品牌助农指数略有回落
2025年，品牌助农指数略有回落，指数收于120.27点，环比下降1.86点。具体运行情况如下图所示：
图 6品牌助农指数走势
品牌助农指数下设品牌建设指数和产业带动指数两大细分指数。2025年，两大细分指数走势分化，品牌建设指数小幅上升，产业带动指数有所下降。
具体来看，当地政府牵头搭建品牌推广矩阵，连续举办三届中国（沧县）红枣及干坚果休闲食品博览会，推动区域品牌影响力持续提升，2025年品牌建设指数达145.21点，较上年提升7.33点，市场辨识度与消费者认可度稳步提高。同时，通过“枣乡慧”等公益直播、电商展销等多元渠道，推动区域公用品牌从地方特产向全国性产业IP升级。产业带动指数小幅下降至99.86点，环比下降9.38点，细分指数中，主要是红枣及干果坚果产业纳税总额指数有所下降。
二、红枣及干果坚果产业行情分析
（一）红枣行情分析
1-5月：高库存叠加弱需求，期现价格震荡探底
2025年1-5月，红枣市场核心矛盾为旧季高库存与终端消费疲软的双重压制，期现价格整体呈震荡探底走势。2024产季新疆红枣大幅丰产，结转库存达30-35万吨，创近五年同期高位，叠加春节后传统消费淡季，加工企业与贸易商以消化存量为主，采购意愿低迷；需求端，居民消费重心转向生鲜果蔬等刚需品类，红枣作为非必需消费品需求弹性收缩，礼品消费与家庭囤货需求显著回落，销区一级灰枣价格逐步下行。期货盘面同步承压，主力合约震荡走低，一度触及8560元/吨的阶段低位，市场整体以去库为核心逻辑，缺乏向上驱动因素。
6-8月上旬：减产预期发酵，期现价格强势反弹
6-8月上旬，红枣市场逻辑转向新季减产预期，期现价格迎来年内最强反弹行情。供给端，2024年产季丰产透支枣树养分，叠加新疆主产区遭遇高温、沙尘、冰雹等极端天气，坐果率与果实品质受扰，市场对2025产季减产预期快速升温，机构预估新季灰枣产量或降至57万吨左右，较2024年减产超20%。需求端，夏季高温带动红枣滋补消费小幅回暖，加工企业提前启动原料补库，支撑现货价格企稳回升。期货市场受减产预期驱动，资金入场推涨盘面，主力合约快速拉升，期现联动走强，销区一级灰枣价格反弹至9.6元/公斤的年内高点，市场情绪由悲观转向乐观，减产题材成为主导行情的核心变量。
8月中旬-10月中旬：多空博弈僵持，期现价格高位震荡
8月中旬至10月中旬，红枣市场进入减产预期与库存压力的多空博弈阶段，期现价格维持高位震荡。供给端，新季红枣进入膨果期，天气扰动逐步减弱，市场对减产幅度的预期趋于理性，虽仍存减产预期，但大幅减产担忧缓解；同时旧季库存仍处高位，新旧货源供应充裕，压制价格上行空间。需求端，中秋、国庆双节备货启动，加工企业与贸易商按需采购，终端消费有所回暖，但未形成集中补库行情，需求支撑力度有限。现货市场购销氛围平稳，优质货源与统货价格分化，优果优价特征凸显，市场整体处于供需博弈的平衡状态。
10月下旬-12月：减产预期落空，期现价格共振下行
10月下旬至12月，红枣市场减产预期落空与高库存压力主导，期现价格进入共振下行通道。供给端，新季红枣集中下树，实际产量落定，新疆灰枣产量约57.38万吨，虽较2024年减产23.49%，但叠加30万吨以上结转库存，总供应量超87万吨，仍处宽松格局。收购季开秤价高开低走，阿克苏、阿拉尔、喀什产区统货收购价从6.75-7.5元/公斤快速跌至5-6.15元/公斤。需求端，双节过后终端消费快速回落，加工企业采购谨慎，以刚需补库为主，销区市场走货清淡，贸易商降价去库意愿增强。期货盘面受现实供需压制，期价快速回吐前期涨幅，年末维持低位震荡，销区一级灰枣价格回落至7.9元/公斤，创近五年同期新低，市场核心矛盾回归“高库存、弱需求”，价格承压运行。
（二）核桃行情分析
1-4月：库存高企叠加消费淡季，价格弱势震荡筑底
2025年1-4月，国内核桃市场期现价格整体呈现弱势震荡筑底态势。2024产季国内核桃丰产，主产区云南、新疆、陕西等产量同比增长，结转库存处于高位，叠加春节后传统消费淡季，居民消费重心转向生鲜果蔬等刚需品类，核桃作为非必需健康坚果的家庭消费与礼品需求显著回落，终端走货清淡，市场行情稳中偏弱。
5-7月：全球减产预期升温，国内价格企稳反弹
5-7月，核桃市场逻辑转向全球减产预期与国内需求边际回暖，期现价格迎来企稳反弹行情。国际市场方面，美国加州、智利等全球主产国遭遇持续干旱、霜冻等极端天气，核桃坐果率与产量大幅下滑，国际坚果协会下调2025/26产季全球核桃产量预期，国际价格快速上涨，带动国内市场对进口货源依赖度降低，国内核桃出口需求同步提升。国内方面，2024产季库存逐步消化，新季核桃进入生长期，部分产区遭遇倒春寒、干旱等天气，市场对新季减产预期逐步发酵。受减产预期与出口需求驱动，资金入场推涨盘面，期现联动走强，主产区优质核桃价格率先反弹，销地批发价逐步上行，市场情绪由悲观转向谨慎乐观。
8-10月：新季上市叠加双节备货，价格冲高后震荡分化
8-10月，核桃市场进入新季集中上市与中秋、国庆双节备货的关键阶段，价格呈现冲高后震荡分化走势。供给端，8月起云南、四川等产区青皮核桃陆续上市，9-10月新疆、陕西等主产区薄皮核桃集中下树，新季产量逐步明朗，国内整体产量虽较2024年小幅减产，但叠加结转库存，总供应仍处相对宽松格局，新季开秤价高开后逐步回落，优质货源与统货价格分化明显，优果优价特征凸显。需求端，双节备货带动终端消费与加工企业采购需求集中释放，销地批发市场走货加快，礼盒装核桃需求上升，价格阶段性冲高；但节后终端消费快速回落，加工企业采购转为谨慎，以刚需补库为主，叠加新季货源持续上市，价格冲高后承压震荡。
11-12月：供需博弈加剧，价格稳中偏强运行
11-12月，核桃市场进入供需博弈加剧与年末备货阶段，价格整体呈现稳中偏强运行态势。供给端，新季核桃收购基本结束，主产区农户惜售心理增强，采取分批出售、择机出货策略，市场流通货源阶段性收紧，优质核桃供应偏紧；国际市场全球核桃供应缺口仍存，国内核桃出口需求持续旺盛，进一步支撑国内价格。需求端，年末元旦、春节备货启动，终端消费逐步回暖，下游加工企业、贸易商集中补库，销地批发市场走货加快，礼盒装、纸皮核桃等优质品类走量增加，价格小幅上涨。
三、2026年红枣市场行情展望
2026年红枣市场将延续供大于求、价格中枢低位、区间震荡的核心格局，全年行情以弱平衡磨底为主，仅在新季天气扰动、节日备货等阶段性因素驱动下出现脉冲式反弹，整体缺乏趋势性上涨动力，价格运行区间预计较2025年进一步下移，核心矛盾为历史高位库存压制与需求弱复苏的持续博弈。
供给端：高库存压顶，新季产量存不确定性
供给端是决定2026年红枣行情的核心变量，呈现总量宽松、结构分化、天气主导预期的特征。2025/26产季新疆灰枣产量约57.38万吨，虽同比减产约23%，但叠加30-35万吨的历史高位结转库存，供需宽松格局明确。全国红枣种植面积约2800万亩，新疆占比超50%，种植规模趋于稳定，短期无大幅增减可能，但受种植收益下滑影响，主产区老旧枣园更新意愿及管理投入下降，或影响长期单产潜力。新季（2026/27产季）产量受花期、坐果期天气影响显著，若新疆主产区遭遇高温、干旱、沙尘等极端天气，可能引发减产预期，成为价格反弹的重要催化剂；若天气正常，产量有望小幅恢复，进一步加剧供应压力。此外，红枣耐储存特性导致库存去化弹性较大，贸易商惜售与降价出货行为交替，加剧现货价格波动。
需求端：季节性特征显著，整体增长乏力
需求端呈现季节性脉冲、总量稳定、结构分化的特点，难以对价格形成持续支撑。红枣消费以家庭食用、食品加工、礼品市场为主，具有明显的季节性与节日性特征，旺季集中于中秋、国庆、春节等节点，淡季则受时令鲜果替代效应影响，需求显著回落。红枣作为非必需消费品，需求弹性收缩，低价刺激消费的效果有限，年度需求预计持平或微增。下游加工以粗加工为主，深加工产品占比低，缺乏爆款产品带动需求扩容；出口需求虽有支撑，但体量较小，难以扭转国内供需格局。