指数走势
2026年2月，复合材料市场呈现显著的“上游成本驱动、下游传导受阻”的分化格局。原料价格指数受地缘政治因素推动大幅攀升，其中基料（合成树脂）价格跳涨尤为突出；而产品价格指数跟进乏力，仅维持微幅上行。与此同时，行业景气指数虽站上荣枯线，但经营感受与发展信心出现分化。
（一）原料端：地缘政治扰动原油供给，成本压力集中释放
复材原料价格指数收于129.43点，环比上涨5.85%。具体运行情况如下图所示：
图一 复合材料原料价格指数走势图
其中，基料（合成树脂）指数大幅上行至138.24点，环比涨幅达7.97%；增强材料指数微涨0.03%，收于108.87点。究其原因，地缘政治事件引发原油供给收缩，并通过产业链成本传导机制推升基料（合成树脂）价格。
（二）产品端：成本压力向下游挤压
2月，复材产品价格指数收报于117.01点，环比上涨0.26%，延续温和上行态势，成本上升的影响持续向下游传导。具体运行情况如下图所示：
图二 产品价格指数走势图
在原料成本大幅上涨的背景下，下游制品价格跟进乏力，下游企业成本传导机制稍有不畅与企业议价能力有所不足。一方面，2月正值春节前后，部分工程项目停工，下游需求处于传统淡季，在手订单有限，制品企业面对突如其来的成本上升普遍采取观望态度，短期内难以将成本完全转嫁至终端，只能暂时压缩自身利润空间；另一方面，细分领域呈现明显分化，模压/模塑制品和手糊/真空吸附制品环比分别上涨0.35%、0.39%，主要应用于汽车配件、卫浴等消费品市场，价格调整相对灵活，部分企业提价实现了部分成本传导；缠绕制品环比上涨0.14%，多用于管道、储罐等工程类项目；拉挤制品与上期持平，主要用于型材、桥梁等基建领域，其价格多由前期合同锁定。
（三）景气指数：信心高企，经营承压
2026年2月，产业景气指数为100.91点，略高于荣枯线。具体运行情况如下图所示：
图三 产业景气指数走势图
其中，经营类景气指数仅84.85点，处于收缩区间，有待提升。原料价格因原油供给冲击而暴涨，但产品售价无法同步跟进，利润空间被急剧挤压。对于大量中小型复材加工企业而言，短期经营压力显著加大。发展信心类景气指数高达145.45点，表现强劲。尽管短期成本冲击剧烈，但市场对2026年全年的行业前景仍持乐观态度。一方面，市场普遍预期地缘政治扰动是阶段性事件，原油价格有望回归理性；另一方面，风电、新能源汽车、AI算力基建等新兴赛道的长期需求逻辑未变，支撑着企业对未来发展的强烈信心。
行情解读
2026年2月，受春节假期及节后地缘政治事件的双重影响，复合材料产业链上游呈现典型的“节前平稳备货、节后成本跳涨”的运行特征，企业生产经营节奏随之出现明显分化。春节假期结束后，企业尚未完全复工，2月28日，美以袭击伊朗事件引发油价跳涨，并迅速向化工产业链传导。当复材企业尚在陆续复工、补库采购刚刚启动之际，原料成本因油价跳涨而被一次性推高。节前已备货的企业面临原料库存增值的“纸面富贵”，但更多节后采购的企业则直接面对跳涨后的原料报价。由于下游制品价格传导存在时滞，且节后复工初期在手订单有限，企业短期内难以将新增成本转嫁至终端，利润空间被急剧压缩。部分不饱和树脂和玻璃纤维等原料近期价格如下表所示：
表1 2026年2月部分原料价格概览
单位：元/吨
后市来看，受美以伊战争持续影响，国际原油期货或高位震荡为主。在原料成本被地缘政治引发的原油跳涨骤然推高的背景下，各类复合材料制品价格将被动上涨。