一、指数运行情况

2026年4月，通辽黄玉米价格指数呈现先抑后扬、窄幅平稳运行的态势，整体来看指数较3月有所下跌，但波动幅度不大。截至4月底，指数收于101.53点。指数具体运行情况如下图所示：

图1  黄玉米产品价格指数运行走势

通辽黄玉米产品价格指数包含饲料用玉米、加工用玉米和鲜食玉米三大类。本期，饲料用玉米价格保持相对稳定，加工用玉米及鲜食玉米价格小幅波动。截至4月底，饲料用玉米、加工用玉米、鲜食玉米价格指数分别为97.69点、103.94点、98.63点，指数具体运行情况如下图所示：

图2  黄玉米细分产品价格指数运行走势

二、供给端市场运行分析

从供给端来看，4月份通辽玉米市场供应呈现“本地余粮见底、外流节奏放缓、替代补充平稳”的三重特征，为价格提供了底部支撑。

基层余粮见底，贸易商惜售挺价。进入4月中下旬，备春耕售粮进入收尾阶段，农户手中余粮不足一成，市场粮源完成由基层向贸易环节的转移。由于当前持粮贸易商建库成本普遍较高，在“卖跌不卖涨”心理驱使下，惜售挺价情绪浓厚。

贸易环节心态分化，出货节奏放缓。在价格波动的背景下，贸易商的操作趋于谨慎。一方面，由于前期建仓成本较高，贸易商低价出货意愿不强；另一方面，考虑到5月新季作物即将播种，部分贸易商选择在4月中上旬适度出货以回笼资金，整体出货节奏放缓。

替代品冲击限制上行空间。4月，小麦累计投放量约160万吨，持续为市场提供额外粮源，成交率与均价同步回升，市场抢粮热情仍存。目前，小麦已经具备一定的价格优势，饲料企业使用小麦替代玉米比例小幅上升，占比在25%-30%之间，替代玉米消费渐成趋势。

三、需求端市场运行分析

4月，通辽黄玉米市场需求端整体呈现刚性平稳、恢复乏力的特征，无大规模集中采购需求，对价格的拉动作用有限。

饲料需求保持刚性，增量空间有限。4月是传统的饲料需求淡季，国内生猪养殖行业仍处于去产能阶段，能繁母猪存栏量保持低位，生猪养殖利润整体偏低，养殖户补栏意愿普遍谨慎，饲料企业玉米采购以按需补库为主，无大规模集中采购。同时，家禽养殖行业需求保持平稳，整体饲料端玉米需求保持刚性支撑。

深加工需求整体稳定，月末小幅提振。4月，通辽本地及周边的玉米深加工企业（淀粉、酒精等）维持正常生产，对原料玉米保持刚需采购。月末，为保障“五一”假期期间的原料稳定供应，深加工企业提前开展了一轮集中补库，采购意愿提升，部分库存偏低的企业涨价促量，对价格形成提振。

四、通辽黄玉米市场行情展望

综合来看，5月，通辽黄玉米市场供需基本面将保持总体平衡，价格预计将继续保持平稳运行态势。

供给端方面，5月春播工作将全面推进，农户售粮进度将进一步加快，基层余粮将集中释放，市场粮源供应将持续保持宽松格局。同时，贸易商仍将以去库存为主要经营方向，备货意愿整体谨慎，市场流通环节粮源供应充足，叠加进口粮源的持续补充，整体供应端无明显缺口，将对玉米价格形成一定的压制。

需求端方面，当前国内生猪及肉禽养殖业仍处于亏损区间，养殖端现金流紧张，补栏积极性不高。深加工需求进入季节性淡季，部分玉米深加工企业（淀粉、酒精等）逐步步入检修期，整体开工率或将出现下降。

整体来看，5月，通辽黄玉米市场价格将以平稳运行为主，若需求端回暖幅度超预期，玉米价格有望出现小幅上行；若供给端粮源释放过于集中，价格则可能出现小幅回落。