摘要
指数表现：
2026年一季度，受新疆枣高库存结转、春节后消费淡季、加工端经营承压等多重因素影响，沧县红枣及干果坚果食品产业呈现价格指数稳中有升、产业景气指数回落至荣枯线下方的运行态势。产品价格指数方面，一季度整体平稳偏强，3月收于104.70点，较2025年12月上涨0.44%，其中红枣产品价格小幅回升、干果产品价格持续走高、坚果产品价格保持平稳；产业景气指数方面，一季度收于98.06点，低于100点荣枯线1.94个百分点，加工景气指数步入收缩区间，种植景气指数与荣枯线持平，市场主体预期趋于谨慎。
行情预测：
展望二季度，新疆枣树进入开花坐果关键生长期，沧州市场持续去库存，五一、端午节庆将带来阶段性需求提振，预计红枣价格指数震荡偏弱运行，产业景气指数有望边际修复。
一、指数运行表现
（一）产品价格指数稳中有升，分类指数分化运行
2026年一季度，沧县红枣及干果坚果产品价格指数走势平稳，呈现1-2月持稳、3月小幅上行特征，全季未出现大幅波动，市场价格总体稳定。据指数系统监测，一季度产品总价格指数1月、2月均收于104.15点，3月上涨至104.70点，环比上涨0.53%，较2025年12月累计上涨0.44%。具体运行情况如下图所示：
图1 红枣及干果坚果产品价格指数运行图
红枣及干果坚果产品价格指数下设红枣、干果、坚果三类产品价格指数，从三大分类指数看，呈现红枣回升、干果走高、坚果平稳的分化格局。2025年一季度三类产品价格指数走势如下图所示：
图2 分类别产品价格指数运行图
红枣产品价格指数小幅回升。一季度红枣产品价格指数结束前期连续下行态势，1月、2月持平于96.17点，3月回升至96.70点，环比上涨0.55%，较2025年12月回升0.37%。细分品类中，受原料供给宽松、终端需求疲软双重压制，干枣价格指数持续低位运行，1-3月分别收于90.59点、90.59点、90.45点；枣类加工品价格指数小幅回暖，1-2月收于99.79点，3月回升至101.73点，成为拉动红枣价格指数回升的核心动力。
干果产品价格指数持续上行。干果品类是拉动总价格指数上涨的主要支撑，1月、2月指数稳定在114.53点，3月上涨至115.65点，环比上涨0.98%，较2025年12月上涨0.87%。葡萄干、黑加仑等品类需求稳定、供给偏紧，价格稳步上涨，支撑干果指数保持强势运行。
坚果产品价格指数平稳运行。坚果产品价格指数保持高度稳定，一季度1月、2月、3月均收于104.41点，无环比波动。核桃、巴旦木、开心果等核心品类供需均衡，价格未出现明显波动，市场运行稳健，为总价格指数提供稳定支撑。
（二）产业景气指数回落至荣枯线下方，加工走弱种植平稳
2026年一季度，沧县红枣产业景气指数收于98.06点，低于100点荣枯线1.94个百分点，行业景气度由2025年四季度的温和扩张转为小幅收缩，市场经营压力有所显现，指数运行符合春节后产业运行规律。
图3 产业景气指数运行图
产业景气指数下设加工景气指数和种植景气指数。2025年上半年两类景气指数运行情况如下图所示：
图4 分类景气指数运行图
从细分景气指数看，呈现加工端收缩、种植端平稳的鲜明特征。
加工景气指数步入收缩区间。一季度加工景气指数收于96.47点，低于荣枯线3.53个百分点，是拉低整体景气指数的核心因素。从核心生产指标看，本季度企业订单量景气值91.18点、营业利润景气值94.12点、用工人数景气值91.18点、资金回款率景气值91.18点、加工总量景气值91.18点，全部处于收缩区间，反映加工企业生产、盈利、资金、用工全链条承压明显。
种植景气指数持平荣枯线。一季度种植景气指数收于100.00点，与荣枯线完全持平。沧县本地红枣种植规模极小，一季度本地枣树处于休眠管护期，种植户对总产量、亩均收入、枣树规模预期平稳，无明显波动，种植端未对产业景气形成扰动。
市场信心指数高位回落。尽管景气指数走弱，但加工企业信心仍维持在荣枯线上方，一季度自身发展信心景气值111.76点、行业发展信心景气值102.94点，较2025年四季度有所回落，但仍处于温和扩张区间，企业对行业长期发展仍持谨慎乐观态度。
二、沧县红枣及干果坚果食品产业指数深度解析
沧县作为全国最大的红枣集散中心与加工基地，产业发展呈现“原料靠新疆、加工在本地、销售看沧州”的鲜明特征，本地红枣种植占比不足1%，对产业影响极小；新疆枣的生长情况、产量库存、行情走势是决定本地价格与景气的核心变量，沧州红枣批发市场交易情况则直接反映市场冷暖。一季度指数运行特征，是新疆枣供给格局、节后消费淡季、加工企业经营压力等多重因素共同作用的结果。
（一）产品价格指数深度解析
1.红枣：新疆枣供给宽松主导，沧州市场量弱价稳
新疆枣库存高企，压制干枣价格。2025/26产季新疆红枣虽有小幅减产，但上一产季丰产带来的巨量结转库存，使得行业总供给仍处于宽松状态，新季产量叠加库存远超国内消费需求，供给宽松格局未变。一季度新疆枣树处于休眠结束、萌芽起步关键阶段，主产区气温平稳、降水适中，未出现低温冻害、强沙尘等极端天气，枣树萌芽整齐、长势正常，平稳的生长态势未引发市场供给收缩预期，沧州市场原料供应持续充足，直接压制干枣价格指数低位运行。
沧州市场交易清淡，以价换量去库存。沧州红枣批发市场作为全国红枣流通核心枢纽，一季度冷库库存处于历史高位，仓储成本持续上涨，贸易商出货与资金回笼压力凸显。中低端新疆灰枣、骏枣库存去化周期过长，优质红枣占比低，难以扭转整体库存压力。为加速资金回笼，市场普遍采取降价走量策略，中低端原料枣价格持续低位运行，价格弱势直接传导至干枣价格指数，导致干枣指数持续低于荣枯线。
需求淡季叠加消费分流，终端走货缓慢。一季度红枣市场呈现“节前集中释放、节后快速走弱”的季节性特征，春节礼品消费、家庭储备需求透支后，2-3月进入传统消费淡季，家庭自食需求增量有限，礼品礼盒动销停滞。同时，时令水果、休闲零食等产品分流消费需求，红枣终端市场竞争力减弱，餐饮、食品加工企业以刚需小单采购为主，无集中补库行为，沧州市场交易清淡，进一步压制价格上涨空间。
品质分化明显，优质果支撑价格企稳。本产季新疆红枣品质分化加剧，优质果占比偏低，稀缺性使得优质灰枣、骏枣价格保持稳定，成为红枣价格指数未持续下跌的核心支撑；中低端货源占比过高，供过于求持续承压，拖累干枣价格指数低位运行。这种分化格局也使得枣类加工品企业优先采购优质原料，加工品价格小幅回升，拉动红枣总价格指数边际回暖。
2.干果：供需偏紧支撑，走势持续上行
葡萄干、黑加仑等干果品类，一季度下游食品加工、商超零售需求稳定，市场供给量有限，供需格局偏紧，推动价格稳步上涨。同时，干果品类不受新疆枣供给影响，独立供需格局使其保持强势运行，成为一季度产品价格指数的核心拉动项。
3.坚果：供需均衡托底，运行平稳
核桃、巴旦木、开心果等坚果品类，一季度原料供给充足，终端需求保持稳定，无突发供给扰动或需求激增情况，市场供需处于完全均衡状态，价格未出现波动，坚果价格指数保持平稳运行，为总价格指数提供稳定支撑。
（二）产业景气指数深度解析
1.加工景气收缩：需求与成本双重挤压，全链条承压
加工产业占沧县红枣产业权重55%，是景气指数的核心构成，一季度加工景气回落主要受四大因素影响。一是订单持续不足，节后终端需求走弱、沧州市场交易清淡，加工企业订单量大幅下滑，产能利用率偏低，承接短期刚需订单偏多，生产计划持续收缩；二是利润空间收窄，优质原料价格坚挺，人工、仓储等运营成本上涨，中低端加工品市场竞争激烈被迫降价，成本售价倒挂导致盈利水平下滑；三是资金回款放缓，下游经销商账期拉长，企业资金回笼缓慢，影响原料采购与生产投入，形成“订单不足—回款放缓—生产收缩”的恶性循环；四是生产收缩用工减少，订单不足导致企业开工率偏低，部分中小型企业阶段性停工，用工需求同步下滑，五大核心指标全面走弱，直接拉低加工景气指数。
2.种植景气平稳：本地占比极低，无扰动影响
沧县本地枣树种植面积、产量占全县加工原料比例不足1%，产业发展完全不依赖本地种植。一季度本地枣树处于休眠期管护阶段，种植户开展修剪、施肥、清园等基础工作，无低温冻害、病虫害爆发等异常情况，枣树长势平稳，种植户对产量、收入预期中性，种植景气指数持平荣枯线，仅为产业景气提供平稳支撑，未形成任何扰动。
3.信心指数回落：短期谨慎，长期乐观
企业信心虽仍在荣枯线上方，但较前期明显回落，主要是短期市场压力较大：新疆枣高库存压制行情、节后需求淡季持续、经营成本居高不下，企业对二季度前期行情持谨慎态度；但长期来看，沧县红枣产业集群优势明显、深加工产品需求韧性较强、新疆枣新季生长平稳，支撑企业未出现悲观预期，信心指数保持扩张区间。
总结：供给端，新疆枣高库存、平稳生长带来原料宽松，主导红枣价格弱势；需求端，春节后传统淡季、消费分流导致终端走货缓慢，压制加工景气；成本端，运营成本上涨挤压加工企业利润，加剧景气收缩；结构端，干果坚果供需稳健，对冲红枣弱势，支撑价格指数平稳。沧县产业完全依托新疆枣原料与沧州市场流通，两大核心变量决定指数运行方向，本地种植为辅助支撑。
三、红枣市场二季度行情展望
2026年二季度，沧县红枣市场将进入新疆枣开花坐果关键期、沧州市场去库存攻坚期、五一端午节庆需求提振期三期叠加阶段，供给端高库存压力仍存，需求端迎来阶段性提振，新疆枣生长期天气成为影响中期行情的核心变量。综合指数运行规律、产业基本面与市场周期，对二季度行情作出如下判断与建议。
（一）行情运行核心影响因素
1.有利因素
一是五一端午节庆带来阶段性需求提振，家庭节前备货、粽子馅料采购将带动红枣需求阶段性回暖，沧州市场交易量有望小幅增加，缓解加工企业订单压力，拉动景气指数边际修复；二是新疆枣进入生长关键期，市场关注度提升，若主产区出现天气扰动，将形成减产预期，对价格形成支撑；三是加工企业刚需采购稳定，深加工产品需求韧性较强，为产业提供支撑。
2.不利因素
一是新疆枣高库存格局难以扭转，沧州市场中低端货源去化周期仍较长，贸易商降价走量策略持续，压制干枣价格上行空间；二是二季度仍为红枣传统消费淡季，时令水果、休闲食品持续分流消费需求，终端需求整体平淡，难以形成持续支撑；三是加工企业成本压力仍存，资金回款、盈利水平改善有限，景气指数大幅回升难度较大。
（二）综合判断
1.产品价格指数
预计二季度沧县红枣及干果坚果产品价格指数震荡偏弱运行。红枣价格指数受高库存压制维持低位，五一、端午节前或出现季节性小幅反弹，节后需求回落重回弱势；干果价格指数延续稳健上行态势；坚果价格指数保持平稳，总价格指数小幅波动，整体运行平稳。
2.产业景气指数
预计二季度产业景气指数边际修复，仍在荣枯线附近波动。五一、端午节前需求提振带动加工企业订单、开工率小幅改善，加工景气指数小幅回升；种植景气指数持续保持平稳；信心指数随需求回暖小幅提升，整体景气度较一季度有所改善，但难返扩张区间。
3.新疆枣与沧州市场
二季度新疆枣进入开花坐果核心阶段，沙尘、高温、干旱等天气将直接影响新季产量，成为企业关注焦点；沧州红枣市场将延续“以价换量”去库存节奏，优质货源价格坚挺，中低端货源持续弱势，市场分化格局延续。
（三）产业发展对策建议
1.紧盯新疆枣生长动态，精准把控市场节奏
建议各市场主体密切跟踪新疆阿克苏、喀什、和田主产区天气变化与枣树生长情况，提前预判新季产量与供给趋势，根据生长情况动态调整原料采购、库存与销售策略，规避价格波动风险。
2.加快库存去化进度，降低经营资金压力
引导沧州市场贸易商、加工企业合理控制库存，坚持按需采购、加快出货，优化库存结构，加大中低端货源去化力度，降低仓储与资金占用成本，缓解资金周转压力。
3.抢抓节庆消费机遇，拓展市场需求空间
鼓励加工企业针对五一、端午开发节庆礼盒、粽子馅料等特色产品，精准对接食品加工企业与终端消费需求，提升产品销量，缓解短期经营压力，带动产业景气修复。
4.推动加工提质增效，提升产业抗风险能力
支持企业加大深加工产品研发力度，优化产品结构，提升高附加值产品占比，摆脱对中低端原料加工的依赖，增强产业应对市场波动的抗风险能力，推动产业高质量发展。