指数走势：羽绒服批发价格指数降幅收窄。2025年12月下旬，羽绒服批发价格指数收报于134.60点，环比下降1.48%。羽绒服市场景气指数景气运行。本期指数为104.03点，收报于荣枯线上方。
行业看点：近期羽绒服市场呈需求收缩、成本高压与汇率波动交织的复杂态势，同时也存在补库潜力与需求升级趋势。一方面，面临多重制约。需求端持续降温。受暖冬气候、节后消费转淡及行业季节性收缩叠加影响，终端采购谨慎，渠道库存压力导致羽绒服成交价格有所下行。成本压力传导显著。高位运行的原料价格持续挤压下游利润空间，虽倒逼企业加快产品与渠道创新以稳定销量，但仍严重制约整体盈利复苏与订单回暖。汇率波动增添变数。人民币近期走强在体现经济韧性的同时，也削弱了出口产品的价格竞争力，尤其对利润敏感的中低端羽绒制品出口造成冲击。另一方面，市场机遇逐步显现。天气或催生区域补库需求。据气象预警，未来10天东北地区、江南东部、华南南部及云南等地气温较常年偏低1～2℃。冷空气活动频繁，可能为相关区域羽绒服市场带来阶段性补货需求。消费需求升级趋势明确。2026年元旦文旅市场火热开局，以哈尔滨冰雪大世界为代表的冰雪旅游受年轻群体追捧。数据显示95后游客占比达45%，其日益凸显的消费偏好正推动羽绒服产品向轻量化、时尚化与场景细分加速转型，成为行业重要创新方向。
一、羽绒服批发价格指数降幅收窄
2025年12月下旬，羽绒服批发价格指数为134.60点，环比下降1.48%，延续前期回调态势，但降幅有所收窄，羽绒服市场价格进入阶段性筑底区间。具体走势如下：
图一 羽绒服批发价格指数走势图
（一）按用户群体分类的分项指数
12月下旬，童装羽绒服价格指数收报于143.40点，环比下降1.78%，降幅仍相对显著，主要是因为成熟的供应链与线上渠道透明化加剧了同质化竞争，使童装品类继续面临终端销售压力。与此同时，男女装市场节奏有所放缓，女装价格指数收报124.31点，环比下降1.03%；男装价格指数收报164.97点，环比下降1.38%，二者降幅较上期明显收窄，表明男女装市场调整节奏有所放缓。具体运行情况如下：
图二 用户群体分类下各项指数走势图
（二）按填充物分类的分项指数
12月下旬，90%鹅绒羽绒服价格指数收报于167.09点，环比下降2.07%，降幅居不同填充物羽绒服之首。究其原因，由于高端羽绒制品在成本持续高企与终端需求疲软的双重压力下进一步承压，高价鹅绒产品的市场接受度明显下降。与此同时，90%鸭绒价格指数收报139.05点，环比下降1.29%；50%鸭绒价格指数收报120.89点，环比下降1.15%，二者调整幅度相对温和，表明在整体市场观望情绪仍存的背景下，中端及高性价比鸭绒产品因其价格优势与品质平衡，展现出一定的需求韧性。具体走势如下：
图三 填充物分类下各项指数走势图
（三）按款式分类的分项指数
12月下旬，短款羽绒服价格指数收报于127.53点，环比下降2.67%，降幅较上期有所扩大，由于暖冬天气持续影响终端穿搭需求，加之年末电商促销结束后市场进入季节性平淡期，短款产品阶段性需求渐趋饱和，部分商家为加速清库继续调价。长款羽绒服价格指数收报124.54点，环比下降0.23%，降幅显著收窄，随着北方寒冷天气预期增强，部分需求开始释放，价格逐渐趋稳。马甲价格指数收报140.19点，环比下降1.16%，延续温和回调态势。具体走势如下：
图四 款式分类下各项指数走势图
二、羽绒服市场景气指数景气运行
2025年12月下旬，羽绒服景气指数为104.03点，收报于荣枯线上方，行业整体经营环境保持平稳。
图五 景气指数运行情况
细分指标中，发展信心指数为107.06点，较中旬小幅回落，反映市场短期仍对价格下行与天气不确定性存观望情绪；经营状况指数为101.23点，整体呈稳中有降运行态势，表明商户通过灵活定价、产品优化等方式维持经营稳定，行业适应能力持续显现。
图六 发展信心及经营状况景气指数运行情况
三、影响羽绒服价格走势的外部因素分析
（一）原料价格波动分析
受活禽出栏量增加及羽绒需求增速放缓影响，上游原料价格普遍回落。据羽绒金网数据，截至2025年12月31日，50%白鸭绒、90%白鸭绒、90%白鹅绒、95%白鹅绒价格分别为233.22、511.92、891.12、1006.74元/千克，较12月19日分别下降4.78%、4.42%、2.59%、2.59%。
图七 羽绒原料价格走势图
短期看，上游原料供应宽松格局仍将延续，预计2026年1月，主要品类羽绒原料价格将维持震荡偏弱走势。中长期看，随着春节临近及下游补库需求阶段性释放，羽绒原料价格或存小幅反弹可能，但整体涨幅有限。
（二）气候变化分析
1月将迎来小寒与大寒节气，常言道“三九四九冰上走”。此时，中国冬季最为寒冷的时节来临，全国自北向南将呈现出明显的阶段性严寒。北方地区进入深度冰冻模式，河道封冻，雪盖原野；江淮、江南一带湿冷加剧，低温与高湿度交织，体感寒意突出；西南山区气温垂直差异明显，寒潮影响局部；华南地区虽相对和暖，但也迎来全年气温的低点，偶有短时低温过程。伴随全国整体步入一年中最寒冷的阶段，羽绒服季节性需求迎来全年的高峰。
图八 全国气候舒适度预报
据天气网全国气候舒适度预报，2026年1月上旬，全国大部地区将迎来持续低温天气，尤其是华北、东北及黄淮等地体感寒冷，预计将进一步提振羽绒服终端消费需求。南方地区虽无明显寒潮，但湿冷天气维持，叠加春节临近，换新需求逐步释放，利好中长款及高蓬松度产品动销。
整体来看，外部因素是行业共同的挑战，但不同企业因品牌定位、库存管理能力、供应链布局、产品创新速度的不同，受影响的程度和应对策略差异巨大。