行业分析：2025年4月，国内纺织品市场需求稍有不足，纺企新增订单有所萎缩，中小纺企多以短单、散单及低利润订单维持生产，而大单和中长线订单则相对稀缺，行业整体信心有待提振。
指数表现：4月，高阳纺织产品价格指数收报于108.70点，环比、同比均有不同程度下跌。从构成看，半成品价格指数环比下降是影响高阳纺织产品价格指数下降的主要原因；成品价格指数则稍有反弹。
高阳纺织产品价格指数
指数走势：
4月，需求方面，终端消费市场需求疲软，毛巾、家纺等下游领域订单持续萎缩。供给方面，终端织造企业开工率继续降低，坯布库存升至24.14天，同时，美国关税政策不确定性导致国际订单转移至东南亚。受多重因素影响，本期高阳纺织产品价格指数收报于108.70点，环比下跌0.06%，同比下跌1.03%。
图1 高阳纺织产品价格指数运行走势
高阳纺织半成品、成品及各类成品价格指数
高阳纺织半成品价格指数走势：下游订单数量有限，纺织企业为控制成本，普遍采取降低开机率的措施，以防止库存过度积压。4月，高阳纺织半成品价格指数收报于109.38点，环比下降0.21%。
高阳纺织成品价格指数走势：4月，浴巾类、毛巾类产品价格受季节性调整需求稳中有增，对应价格指数稍有上涨，拉动成品价格指数上涨。本期高阳纺织成品价格指数收报于108.25点，环比略涨0.04%。
图2 高阳纺织成品和半成品价格指数运行走势
高阳纺织各类纺织成品价格指数走势：
浴巾类、毛巾被类产品价格指数表现上涨，且浴巾类产品价格指数显著反弹，是涨势最为突出的分类，本期指数收报于106.22点，环比上涨3.63%，究其原因，消费者对舒适性、吸水性、环保性的要求提高，推动企业研发更高端产品，成本增加拉动浴巾类产品价格指数上涨。毛巾类产品价格指数高位回调，4月指数报于117.18点，环比下降1.84%，主要原因是毛巾类产品供应相对充足，纺织企业为减少库存压力，降价销售抢占市场份额。随着气温转暖，毛毯类产品市场需求减少，对应产品价格指数小幅下降，本期指数为99.36点，环比下降0.62%。其他类产品价格指数在111.82点稳定运行。总之，本期高阳纺织各类成品价格指数走势分化。
图3 高阳纺织细分成品价格指数运行走势
整体行情分析
4月，受前期制造业较快增长形成较高基数叠加外部环境急剧变化等因素影响，我国制造业采购经理指数为49.0%，比3月下降1.5个百分点。分行业看，纺织行业生产指数和新订单指数明显回落，均低于临界点。
原料端：截至4月30日，郑棉期货主力合约12775元/吨，较上月下跌770元/吨，国际棉花M指数（折1%关税人民币进口成本）13034元/吨，较上月下跌161元/吨。棉花价格下跌，对高阳纺织成本支撑略显不足，使得高阳纺织半成品价格指数有所下滑。
制造端：4月，纺织企业普遍面临“旺季不旺”的困境。国内外经济增速放缓，消费稍有不足，且在关税政策影响下，加速了低端产能向东南亚、南亚等新兴市场外流速度。低端产能外流不可逆，高端突破正是当务之急。企业应加速从 “代工贴牌” 向 “自主品牌” 跃迁，以技术创新抢占可持续时尚新赛道。
消费端：4月，我国社会消费品零售总额37174亿元，同比增长5.1%，环比增长0.24%。消费品以旧换新政策效应持续释放，市场销售保持稳定增长。尽管整理消费总额有所增长，但《2024年中国消费趋势观察报告》显示，57.2%的消费者在产品质量与功能相近的条件下，更偏爱选择性价比更高的替代商品，这一趋势在“90后”“00后”年轻消费群体中尤为明显。
政策端：我国坚持以高质量供给引领需求、创造需求，增加优质供给，深入推动纺织业“三品”行动，以消费升级引领纺织产业升级。高阳纺织作为纺织业的重要组成部分，借助政策东风，加速产业升级和转型，提升市场份额和盈利能力。
指数走势预测
半成品价格指数预计弱势调整。据中国棉花网专讯，4月以来，部分中小纺企开始采取轮休、错峰开机甚至阶段性放假来降低成品累库的风险。大部分规模以上纺企虽然开机率仍处于相对较高水平，但随着棉纱线销售走缓，淡季提前到来，企业普遍对5月、6月的订单有所担忧。短期内，鉴于棉花价格的疲软走势，纺织半成品价格指数预计持续弱势调整。
成品价格指数短期内或将窄幅波动。自中美关税政策调整以来，我国轻工纺织产品出口占比显著下降，劳动密集型产业持续向生产成本更低或税费更低的国家转移。短期内，纺织成品价格指数预计波动运行。无论是走外贸还是内销路线，国内纺织企业都必须着力发展特色产品，努力摆脱“劳动密集型产品”的标签。从长远来看，企业将持续投入研发和转型资金，提升自动化水平，开发高附加值产品，纺织成品价格指数有望企稳回升。