导读
2022年是国内外压力共振的一年，双循环受疫情反复影响线下消费不畅，海外美联储加息及疫情补贴退坡带来的消费趋于疲软。据“中国·盐步内衣指数”信息系统数据监测显示，2022年，盐步内衣价格指数承压运行，但下半年总体呈蓄势企稳态势，截至12月，内衣价格指数于97.45点收官。受严峻复杂的国际环境和多重超预期因素冲击，盐步内衣产业景气指数错落分布在荣枯线两侧。12月，景气指数突破荣枯线，达103.17点。2022年上半年，盐步内衣时尚指数周期性低开；2022年下半年，在企业时尚发布会次数、品牌推广活动数、媒体推介会数量等指标拉动下，时尚指数冲高运行。
一、盐步内衣价格指数走势解读
2022年，内衣价格指数先涨后跌，年初指数涨势从1月持续到4月。5月，指数短暂下滑后，6至12月，指数窄幅运行。总体来看，2022年，上游原材料价格高企，下游需求稍有不济，内衣价格指数承压运行，但下半年总体呈蓄势企稳态势。
（一）盐步内衣价格指数先涨后跌，蓄势企稳
2022年1月，盐步内衣价格指数从98.19点起步，全年先涨后跌，截至2022年12月，指数于97.45点收官。从指数近五年表现来看，2022年，盐步内衣价格指数蓄势企稳态势明显。2018年开始，盐步内衣价格指数单边下行，在2021年4月触底后，指数呈恢复性上涨走势。截至目前，指数已恢复至2020年5月水平。盐步内衣价格指数具体走势见下图。
图1 盐步内衣价格总指数运行
盐步内衣价格指数全年走势整体“前高后低”。由图可见，2022年1月，盐步内衣价格指数为98.19点，之后指数先涨后跌，涨势从1月持续到4月，5月盐步内衣价格指数快速下跌，并收于2022年最低值97.33点。短暂下跌后，2022下半年，指数窄幅涨跌交替运行。2022年，在百年变局和世纪疫情叠加的复杂局面下，面对诸多超预期因素冲击，我国服装类商品销售整体承压，社零限额以上服装类业绩普遍大幅度下跌，销售累计下跌6.5%，在此背景下，盐步内衣产业“逆势而行，实干实绩”，截至12月，内衣价格指数为97.45点，较年初小幅下跌0.75%。
（二）儿童内衣价格平稳，女士内衣主导走势
2022年，儿童内衣价格指数平稳运行，全年指数稳定在98.23点。按内衣消费对象划分，女士内衣比重较大，其走势是推动盐步内衣价格指数的关键性因素。
图2 女士、男士内衣价格指数运行走势
2022年，女士内衣价格指数与盐步内衣价格总指数走势一致，均为“前高后低，先涨后跌”，且于5月收于全年最低点。截至12月，女士内衣价格指数收报96.98点，全年累计下跌0.78%。男士内衣则分别在4月和10月有较明显下跌，截至12月，男士内衣价格指数为101.12点，全年累计下跌0.90%。
（三）重点品类解读：不同品类价格走势各异
2022年，女士文胸和内裤价格走势是影响女士内衣价格指数走势的重要动力，这两项价格指数均于5月触底，之后稍有回暖运行；而塑身美体系列价格逆势上行，其中，5月环比有较大幅提升，运行走势如下图。
图3 女士内衣细分品类价格指数运行
走势显示，2022年5月，女士文胸和内裤价格指数环比分别下跌了1.96个、1.77个百分点，尽管其余月份指数以涨为主，但5月指数环比较大幅度下跌为全年走势定下基调。截至12月，女士文胸和内裤价格指数分别为95.52点、98.80点，较年初分别下跌了1.02%、1.67%。此外，塑身美体衣价格指数5月环比上涨了1.64个百分点，全年涨幅为1.61%。
2022年，男士内裤与塑身美体衣价格指数均有不同程度下跌，运行走势如下图。
图4 男士内衣细分品类价格指数运行
如上图所示，男士内裤价格指数仅在10月环比下跌0.93%；男士美体塑身衣价格指数仅在4月环比下跌4.45%。
二、内衣产业景气指数走势解读
2022年，受严峻复杂的国际环境和多重超预期因素冲击，盐步内衣产业景气指数错落分布在荣枯线两侧。具体来看，一季度各月均收报较高位景气区间，二季度受内衣企业产销状况和盈利状况不佳影响，指数各月均跌至荣枯线以下。8月，景气指数虽短暂突破荣枯线；但9至11月，景气指数均在荣枯线下方探索；12月，内衣企业产销有所恢复，促使景气指数突破荣枯线运行。
（一）内衣产业景气指数坚挺运行，起落参半
2022年，盐步内衣产业景气指数承压坚挺运行，起落参半，指数全年共有五个月位于景气区间，具体运行情况见下图。
图5 盐步内衣产业景气指数运行走势
2022年1月，景气指数达全年最高值115.43点。3月，随着春节后企业产能快速恢复，企业信心攀升，推动产业景气指数达到114.81点。4至7月，传统淡季叠加疫情影响，景气指数均在荣枯线下方徘徊。8月，随着销售旺季临近，消费需求提升，推升内衣企业产销状况和经营效益回升，景气指数突破荣枯线，收于101.67点。9至11月，受多地疫情散发影响，景气指数再次收于不景气区间，截至12月，景气指数突破荣枯线，达103.17点，这表明多数内衣企业对当前的产销状况、经营效益、行业信心的态度表现积极。
（二）细分景气指数高低错落，年底翘尾运行
2022年，大部分内衣企业对行业发展趋势和自身经营持有较高的信心与预期。从全年走势情况看，除了9月，其余月份，内衣产业信心类景气指数均在荣枯线上方运行。
产销类景气指数虽连续4个月在不景气区间运行，但值得关注的是，2022年第一季度、第三季度后期和第四季度，产销类景气指数共有8个月在荣枯线及其上方运行。4至7月，受生产量及成交量景气同步跌破荣枯线制约，产业景气指数在荣枯线下方徘徊。而12月，由于多数内衣企业生产与成交量同步大增，收于全年最高点，拉动企业产销类景气冲高运行，表明内衣产业产销计划整体呈向好态势。
与信心类景气指数运行同步，企业经营效益类景气指数在荣枯线两侧波动运行。各项内衣原辅材料和人工费用攀升，产品毛利率景气指数除1月为116.67点，其余有11个月均未超过荣枯线水平。内衣产品价格先涨后跌，全年前高后低，而成本和费用的增加需要企业承担，使得内衣产品毛利率景气指数全年承压运行。
图6 细分景气指数运行走势
截至2022年12月，内衣产销类、效益类及信心类景气指数均有不同程度“翘尾”运行，且指数分别为116.67点、111.90点和80.95点。其中，产销类和信心类景气指数突破荣枯线，这是因为市场消费需求增长，促使盐步内衣企业的生产量和成交量提升。
三、盐步内衣时尚指数走势解读
从盐步内衣时尚指数近五年走势来看，时尚指数均为上半年低，下半年高。2022年上半年，盐步内衣时尚指数周期性低开，时尚引领度指数、企业创新成长指数环比均呈跌态；2022年下半年，在企业时尚发布会次数、品牌推广活动数、媒体推介会数量等指标拉动下，时尚指数冲高运行。
（一）内衣时尚指数周期性运行，下半年冲高
2022年下半年，盐步内衣时尚指数为117.00点，较上半年98.49点增长18.51个百分点，增幅达18.79%，具体运行情况见下图。
图7 盐步内衣时尚指数走势图
近年来，盐步内衣企业多措并举，持续提升内衣品牌及产品曝光度。2020年以来，宅经济崛起，内衣行业消费模式发生翻天覆地的变化，各种营销模式应运而生，盐步内衣企业大力拓展尝试新的销售渠道，加大品牌的推广曝光，把握直播先机，直播电商、线下实体经营齐发力，推动盐步内衣时尚指数下半年冲高运行。
（二）细分时尚指数走势分化，多为前低后高
盐步内衣时尚指数各细分指数除品牌数指数外，其余指数均为上半年低，下半年高，具体情况见下表。
表1 盐步内衣细分时尚指数收报情况
单位：%
总体来看，在时尚引领度方面，2022年下半年，盐步内衣企业更为重视内衣时尚新品的发布与曝光，时尚发布会、品牌推广和媒体推介力度均优于上半年。在创新成长能力方面，2022年下半年，企业品牌创建积极性有待提升，下半年企业拥有品牌数指数小幅回撤，新产品推出数量及新产品产值占比指数环比均有不同程度上行。
四、盐步内衣指数深度解析
（一）市场细分差异化，特色产品更易脱颖而出
对于内衣这个千亿规模市场来说，用户“刚需”消费属性，意味着这个赛道的风口永远不会消失。但是面对消费者的愈发谨慎，洞悉消费诉求，聚焦细分、差异化市场，是品牌产品研发、营销实现增长的不二选择。
新消费时代下，女性消费习性正在被重塑，她们越来越注重小众及功能概念性的产品，这也导致内衣这个大赛道正被划分得越来越细，市场细分差异化，特色产品更易脱颖而出。以塑身美体产品为例，当前市场线塑身内衣产品高低价格的落差很大，但是专业美体塑身衣的价格居高不下，这不仅仅是因为面料成本的不同，更是因为产品背后有技术支撑。一方面，品牌产品原料的价格相差大，优良塑身美体内衣所用纤维具有高科技含量或是专利技术的特种材料。另一方面，塑身美体内衣对于剪裁、力学计算和技术工艺较为讲究，不同的设计因素导致美体塑身衣定价不同。
2022年，女士塑身美体内衣价格指数5月份进入上涨通道，之后持续在高位运行，价格走势表现亮眼。
图8 盐步女士塑身美体内衣价格指数走势图
受塑身美体内衣生产企业聚焦产品升级提质、降本增效、布局新零售模式等多项举措拉动，女士塑身美体产品价格指数大幅回暖。2022年5月，女士塑身美体产品价格指数收报96.72点，环比上涨1.73%，创近三年来单月最大涨幅，同比上涨0.38%。据悉，2022年5月，内衣生产企业加大塑身美体功能性内衣研发力度，春夏美体塑身内衣新品集中上新，研发成本支撑下，塑身美体新品价格小幅推涨，促使塑身美体内衣价格打破平稳态势，塑身美体内衣价格指数坚挺上行。在消费升级大环境和健康意识的双向驱动下，对价格不那么敏感的消费者萌生出更新颖的消费需求。从消费领域来看，传统文胸的消费需求早已不止简单停留在实用性和性感观念，对塑身美体产品的要求也不再仅仅是美观性的考虑。
后疫情时期，消费者对健康养护关注度持续攀升，同时，现代生活办公模式，激活了女性对身材管理的意识，“塑性”“抗菌”“健康”已然成为消费关键词。未来，内衣市场细分差异化趋势必将持续，特色内衣产品更易脱颖而出，值得关注的是经过社交经济的不断蔓延，人们将加速对内衣细分市场的关注趋势，消费需求或将不断增长。
（二）锚定数字化转型，信心景气指数坚挺运行
2022年是充满挑战的一年！在疫情冲击、物价通胀、经济滞涨、国际局势动荡等复杂环境影响下，我国多项行业数据跌至“历史冰点”，但2022年盐步内衣信心类景气指数全年坚挺运行，信心类景气指数仅9月跌至荣枯线下方，其余月份，指数均位于荣枯线及其上方。
图9 盐步内衣信心类景气指数走势图
经济发展离不开信心的支撑，信心比黄金更重要！盐步内衣产业的企业家信心景气指数2022年有11个月位于荣枯线及其上方。这是因为盐步内衣企业率先锚定数字化改革，企业家摆脱传统品牌1.0、2.0时代运作思维，凭技术革命、思维革命，在信息化时代下，为盐步内衣产业探索新路径。
在日益变化的新形势下，也时刻考验着行业的发展智慧。盐步内衣作为国内重要的内衣产业集群之一，折射出全国内衣行业不断增长的消费需求与发展趋势。早期，面临内衣原辅料涨价，劳动力成本上升、同质化竞争，国内不少生产企业尚处于内衣产业链低端的环境下，盐步企业早早布局数字化进程，实现弯道超车。2022年，盐步内衣加速产业数字化布局，召开盐步内衣行业数字化提升峰会和行业数字化转型交流活动，盐步内衣行业协会先后进行数字化扶持政策宣讲、项目对接、考察学习等活动，12月底，举办了“数智领航·质享未来”2022首届盐步内衣博览会。随着全市数字化智能化进程的加速，盐步内衣行业正把握先行优势，加速开展数字化赋能制造业转型升级。盐步内衣企业通过锚定产业数字化转型，助推产业信心景气指数坚挺运行。
（三）多渠道整合营销，内衣产业创新时尚发展
当前，互联网已经成为整个经济基本要素和重要支撑，并引发结构模式、资源配置和产业布局等方面的深刻变革。2022年，盐步内衣企业纷纷试水“直播+爆款经济”模式，把握新零售趋势，勇夺新零售战果。内衣企业积极扩大宣传推介力度，促使盐步内衣产业时尚引领度有较大程度提升。2022年，时尚发布会次数指数、品牌推广活动数指数、媒体推介会个数指数全年增幅分别为22.19%、44.50%和30.01%，这几项指数迅速回温，是推升盐步内衣时尚引领度指数上行的重要因素。而新产品推出数指数、新产品产值占比指数全年分别增长20.86%、4.15%，拉动企业创新成长指数坚挺上升。
图10 盐步内衣细分时尚指数全年运行情况
近年来，线上带货直播被推向了风口，很多企业乘势而起。随着直播带货成为近年来的消费新亮点，盐步不少企业纷纷加入“直播”战队，这对于之前久居线下渠道的盐步集群来说，是一次大胆且有意义的尝试。盐步内衣行业持续利用互联网手段，通过有效的平台打通制造和流通之间的瓶颈，实现制造链和商品流通链的有效衔接。
消费升级的大环境下，伴随消费主力变化，带来的审美多样化，内衣企业一方面通过降低单款产品的批次产量和新品推出数量，以缓解产品库存压力。另一方面，越来越高的产品力要求，对整个行业从产品定位到组织生产和供应链整合都提出了新的要求，产业数字化转型势在必行。面对当前内衣行业的众多挑战和不确定性，内衣企业作为盐步探路人和引路人，在直播电商的成功中汲取经验，将带领更多的盐步企业和品牌革新升级，打破经营困局，踏上行业风口。
五、盐步内衣指数走势展望
国际宏观经济方面，IMF在2023年《世界经济展望》中将2023年全球经济增长预期由2022年10月份的2.7%上调至2.9%。全球通胀预计将从2022年的8.8%降至2023年的6.6%。报告预测中国2023年经济增长为5.2%。疫情抑制了中国2022年的增长，但重新开放迎来了比预期更快的复苏，这为经济增长铺平了道路。国内宏观经济方面，新年开局释放稳经济信号，随着一揽子稳经济政策效应的逐步释放以及新经济增长动能的逐步增强，2023年我国经济增速将加速向潜在增长率回归，2023年将是中国经济持续复苏之年，市场信心也将逐渐恢复。因此预计：
盐步内衣价格指数：预计稳中有升，偏强震荡。2023年，春节消费场景呈现多年未见火爆场景，各大消费市场迎来恢复性反弹。未来，内衣需求恢复预期强烈，随着内衣需求持续释放，盐步内衣产品价格指数或将筑底上行。
内衣产业景气指数：或将景气运行。外部环境改善，将推动内衣企业的生产经营活动步入正常运行轨道，而随着内衣企业产销情况和经营效益提高，2023年，内衣产业景气指数大概率将实现景气运行。
盐步内衣时尚指数：社会经济高质量发展将推动内衣产业时尚指数延续周期性上行趋势。2023年，随着盐步内衣企业瞄准消费新需求、新动向，从供需两端持续发力，盐步内衣经济将赓续前行，时尚发展。
六、产业高质量发展路径
当前，我国消费者的消费习惯趋于多样化、差异化，对内衣的款式样式挑剔，企业很难凭借一两个品牌迎合所有消费者。而互联网高速发展，全球互联网用户人数与日俱增，全球电商潜在消费者数量也随之提升。内衣企业只有认清现状，顺应消费变革趋势，在畅通内循环和拓展外循环等方面下文章，高标准满足消费者差异化需求，做大市场蛋糕，挖掘跨境电商客户，方可实现新增长。
（一）畅通内循环：多品牌战略布局已成行业头部共识
多品牌布局是当前内衣品牌发展的新趋势，从内衣上市公司的品牌化布局来看，上市公司不约而同地开辟多种品牌布局道路，以差异化的营销思路，迎合多元的市场需求，俘获广大消费者青睐。
表2 内衣上市公司品牌及毛利率等情况
多品牌战略是符合所有时尚产业发展的普遍规律，各品牌之间优势互补、相互支持、共同发展。从行业发展形势方面来看，头部品牌培育新的子品牌，是其主动适应行业发展新趋势的必然要求，是适应消费者需求变化、消费者圈层结构变化的应对手段。从竞争需要方面来看，越来越多的头部品牌培育新的子品牌，这将为加盟商提供更大的抵抗风险的能力，提升其在当地市场的竞争力水平。
（二）拓展外循环：以跨境电商打开内衣出口增量空间
跨境电商是经济全球化的必然产物，是资源能够在世界市场范围内进行优化配置的途径，具有中间环节少、信息成本低、支付便捷等优势，有利于显著提高买卖双方的交易效率。一方面，数字化能够提升企业运营效率、优化用户体验，让中国品牌在海外市场反应更快。另一方面，随着日常生活中的线上触点不断增加，越来越多海外消费者成为“数字原住民”，为品牌的数字化提供了机会。盐步内衣产业高质量发展，也应拓展外循环，以跨境电商打开内衣出口增量空间。
拼经济、抢先机，近年来，跨境电商快速增长，也屡次被放在显眼的位置。2023年2月3日，财政部、海关总署、税务总局联合发布《关于跨境电子商务出口退运商品税收政策的公告》（简称《公告》），这将利好跨境电商发展。
伴随全球互联网用户人数的增长，电商潜在消费者数量也在提升，跨境贸易往来日益增加以及互联网技术渗透率提升的作用将进一步促进电商行业的发展，中国跨境电商出口规模将持续增长，预计2024年有望达到2.95万亿元。盐步内衣出口企业也应快速反应，并率先抢占跨境电商份额。