西店·中国光电(手电筒)产业指数2021上半年指数运行报告
摘 要
浙江宁海县西店镇是中国著名的手电筒之乡,也是中国为数不多的镇级手电筒生产基地,全镇现有800余家手电筒生产企业,手电筒产量占据全国70%的生产份额。截至目前,西店镇有省级名牌产品5个,省著名商标6个。近年来,西店镇积极推进企业技术革新,强化科技引领,推动企业从价格竞争向质量竞争转变,企业发展动能不断增强,迈出了高质量发展的坚实步伐。2020年5月29日,受浙江省宁海县西店镇人民政府委托,由杭州数亮科技股份有限公司研发的“西店?中国光电(手电筒)产业指数”在西店镇高质量发展大会上发布。
西店·中国光电(手电筒)产业指数由按月发布的价格指数、景气指数,按年发布的发展指数三部分内容组成。迈入2021年以来,西店移动光电产品价格指数一路走高,同比涨幅表现持续扩大,第二季度以芯片为核心的多项原料供应依旧紧张,原料价格频繁上涨,且没有缓解迹象,成为推动价格指数持续上行的主要因素,当前价格依旧承压。西店光电产业景气指数经历了2020年第四季度的连续下滑后,2021年开年出现转折,景气值位于百点荣枯线以上坚挺运行,行业表现出较强韧性,企业信心指数依旧高位。本期报告在数据分析的基础上,对指数运行结果和其他相关数据对行业现状进行深度解析。
一、西店光电产品价格指数运行解读
(一)原辅材料高价支撑下,上半年移动光电面临“涨价潮”
迈入2021年以来,西店移动光电产品价格指数一路走高,同比涨幅表现持续扩大,系因上半年原辅材料频繁涨价,当前价格依旧承压。移动光电产品价格总指数运行详见下图。
图1 2021年上半年移动光电产品价格指数走势
2021上半年期间,移动光电产品价格指数保持“承压上行”总走势,截至6月,价格指数最终收报于122.39点,创年内新高,较年初上涨7.86%。指数运行显示,价格指数主要涨幅集中在第一季度,尤其春节放假前,1月指数环比上涨8.22%,创单月最大涨幅,2至3月价格指数继续承压上行2.26%和3.09%。第二季度以芯片为核心的多项原料供应依旧紧张,原料价格频繁上涨,且没有缓解迹象,成为推动价格指数持续上行的主要因素,期间指数单月环比涨幅不超过2个百分点。同比情况来看,2021年至今,移动光电产品价格表现优于上年同期,且同比涨幅逐月放大,截至6月,同比涨幅达到17.62%。
按西店光电产品用途分类,可分为手电筒、工作灯、钓鱼灯、头灯、台灯、其他户外手电六大类。环顾2021上半年,西店光电产品价格指数细分项运行各有特点,其中手电筒、工作灯、头灯价格指数保持稳步上行,钓鱼灯、台灯价格指数稳定为主,其他户外手电翘尾。
(二)手电筒、工作灯、头灯价格指数运行分析
2021上半年期间,手电筒、工作灯和头灯价格指数总体保持稳步上行走势,其中以手电筒涨幅居首。与工作灯和头灯运行不同,手电筒年初单月涨幅显著,芯片供应短缺是影响其主要原因。
图2 2021上半年手电筒、工作灯和头灯价格指数走势
手电筒价格指数2021上半年涨幅显著,与工作灯和头灯价格指数拉开差距,总体涨幅达到7.57%。指数运行显示,上半年手电筒价格指数呈现“高开走平”,主要涨幅集中在第一季度期间,尤其年初1月,价格指数环比涨幅16.21%,达到自运行以来单月最大涨幅,多项原材料成本频繁调价支撑下,2-3月价格指数高位承压。二季度价格指数坚挺运行,截至6月份,价格指数收报137.47点。
工作灯价格指数持续平稳上行走势。1-2月,工作灯价格指数持平为主,年后3月至年中6月,工作灯价格指数保持微幅上行,单月环比涨幅不超过1个百分点,截止至6月,价格指数收报104.02点。2021上半年,工作灯价格指数总体涨幅达到2.28%。
头灯价格指数与工作灯运行相似,指数涨幅主要集中在二季度。1-3月期间,头灯价格指数微幅盘整向下,3月收报基点以下,99.77点,较年初下跌0.50%。第二季度价格指数触低快速回弹,尤其4月、5月,价格指数环比涨幅1.43%和1.35%,截止至6月,价格指数收报103.35点。2021上半年,头灯价格指数总体涨幅达到3.07%。
(三)钓鱼灯、台灯、其他户外手电价格指数运行分析
钓鱼灯、台灯价格指数继续持平为主,单月偶有小幅震荡。而值得关注的,其他户外手电2021上半年价格指数震荡上行,指数涨幅超过20%,居首各类移动光电细分品类。
图3 2021上半年钓鱼灯、台灯和其他户外手电价格指数走势
钓鱼灯、台灯价格指数运行基本相似。2021上半年,台灯价格指数除5月份环比下跌1.90%以外,其余月份指数保持平稳。钓鱼灯价格指数上半年同样平稳运行为主。截止至6月,台灯、钓鱼灯价格指数分别收报90.83点和101.47点。
其他户外手电价格指数震荡上行,上半年总体涨幅达20.97%,居首其他五类移动光电产品价格指数。由图可见,包含感应灯、触摸灯、手提灯等在内的其他户外手电产品价格指数,分为阶梯式上行,第一阶段为2至3月,价格指数环比涨幅分别为6.27%和8.64%,第二阶段为5至6月,价格指数环比涨幅分别为1.68%和4.04%,涨幅较一季度稍有减弱,当前手电原材料供应紧缺,原料成本面临多次涨价,手电企业基本按单生产偏多,户外手电价格波动有疲软迹象。
二、西店光电产业景气指数运行解读
(一)光电产业表现高韧性,上半年景气指数转折同比向好
据产业景气指数监测,西店光电产业自2020年9月攀升154.44点景气高位后,指数一路走低,年尾收报101.60点接近荣枯线,而刚迈入2021年光电产业迎来转折。分项指数来看,一方面,上半年经营类景气指数攀高,体现产业韧性,直至年中淡季周期性回落;另一方面,照明作为生活刚需品,为光电企业重铸积极信心。
图4 西店光电产业景气指数走势图
西店光电产业景气指数经历了2020年第四季度的连续下滑后,2021年开年出现转折,景气值位于百点荣枯线以上一路坚挺运行。具体来看,1月产业景气指数快速回弹,指数收报114.22点高位,奠定高开基调。随后,2月春节假日因素拉动近期指数回落,3月快速回弹,景气指数收报122.57点,创下2021年内新高,同时也表现出光电产业较强韧性。第二季度期间受传统淡季影响,产业景气指数基本收报百点荣枯线附近,截至6月,产业景气指数收报101.98点。
较上年来看,今年一季度同比显著增长。1-3月期间,景气值同比上涨34.06、32.84和23.61个百分点。同比高增不仅是因为2020年的同期数据跌至谷底,相比往年同期,2021年一季度更高于2019年一季度同期水平,且不低于10个百分点。同时,淡旺季对产业的影响也逐步加大,迈入二季度以来,受芯片缺货潮、原材料涨价等众多因素,产业景气指数回落,同比表现由增转跌,6月同比跌幅2.46%。
(二)光电企业经营状况指数运行分析
环顾2021上半年,经营类景气指数各细分指标同步波动运行,周期性趋势依旧。尤其年初1月和3月提振,上半年产销情况和企业资金周转情况表现较好,二季度迈入产业淡季,指标小幅回落。
图 5 经营类景气指数指标走势图
指数运行监测,反映企业经营情况的各项细分指标,产量、毛利率、订单量、资金周转四项指标运行走势基本一致,一季度出现“双峰”。后疫情时期开始,光电企业多保持观望态度,以按单生产为主,产量和订单量指标走势较为一致。具体来看,2021上半年产量和订单情况以1月和3月表现亮眼,订单量最高峰值出现在1月,收报120.59点,年前国外疫情持续严峻,对家庭照明器具的需求陡然上升,是推升年初订单量的主要原因,产量的最高峰值出现在3月份,年后企业产能恢复,开始陆续完成年前国际订单,指标收报127.08点高位,显著高于2020上半年水平,4月企业完成国际订单,伴随年中淡季的来临,产量和订单量指数开始走低,截至6月份,指标均收报于97.62点。但是受原材料频繁涨价影响,上半年企业毛利率持续走低。尤其第二季度,光电产品价格承压,4-6月期间,毛利率指标始终低于100点荣枯线,截至6月指标收报97.62点。企业资金周转方面,由于芯片断缺、原料大幅涨价,采购模式转变,上半年指标走势表现较为坚挺。企业资金周转指标与产量指标走势关联,前四月指标收报100点荣枯线以上,3月收报最高峰值120.83点,迈入120点高位区间,表明企业资金周转情况持续好转,伴随年中5至6月产业淡季,产量和订单量的小幅回落,资金周转继续小幅扛压。
(三)光电企业信心指数运行分析
经历2020年新冠疫情的影响反复,2021上半年两大信心指数保持高位运行,尤其对于光电行业的信心指数。且相较于去年的大幅涨跌,今年信心指数运行表现更为平稳,年中淡季依旧坚挺。
图6 西店光电行业和企业信心指数走势图
信心指数可细分为企业信心和行业信心两大指数。从景气值来看,2021上半年两项信心指数基本位于110点较高位信心区间运行,而走势不尽相同。行业信心方面,年初1月和3月指数出现两大峰值,分别为129.41点和139.58点,同比上行36.55个和25.23个百分点,尤其企业节后复工,3月信心指数突破130点高位,虽然面临着产品价格承压、原材料涨价缺货、汇率大幅波动等众多问题,企业依旧对光电产业未来发展保持较高信心,且即使应对6月淡季,行业信心指数依旧保持在111.90点较高位区间,同比去年同期的103.33点,行业信心值更加坚挺,原因将在下节深度解析中提到。企业信心方面,年初1-2月期间,企业信心指数逐月攀升,2月信心指数收报年内最高值125.00点,随后直至6月企业信心指数缓慢下滑,最终收报于109.52点。纵观上半年,企业各月信心值无明显波动,相较于去年新冠疫情同期水平,当前环境下企业对自身未来发展经营的信心表现较为稳定。
三、指数运行深度解析
(一)产品价格上涨后依旧承压,背后是原材料“涨价潮”
据西店光电产品价格指数运行显示,2020年初以来,价格指数逐月保持承压上行态势明显。数据得出,2020全年价格指数总体上行2.55%,自迈入2021年以来,年初1月指数环比走高8.22%,创单月最大涨幅,在原材料价格支撑下,光电产品价格指数继续承压上行,2021上半年总体上涨7.86%,涨幅较上年明显扩大。细分品类中,手电筒作为西店光电主营品类,对光电产品价格指数影响最大。
图7 近两年光电产品价格指数同期对比图
表1 近三季度西店光电价格指数及同环比统计表
毛利率是衡量企业盈利能力的重要指标。毛利率作为产业景气指数的分项指标,高于荣枯分水线,则说明企业的盈利状况趋于上升或改善;反之低于荣枯线,这说明盈利状况正在面临压缩。
图8 产品毛利率指标运行走势
由上图可知,自“后疫情”时期,光电产品毛利率处于下滑通道,截至2020年尾毛利率指标跌破荣枯线,当期收报于94.23点。2021上半年,毛利率基本在荣枯线下运行,除了年初1月和3月坚挺外,其余月份,指标基本位于[85,98]区间。截止至6月,毛利率指标收报97.62点,同比2020年同期下行5.71个百分点。
究其原因,导致2020年第四季度毛利率下行的原因和2020上半年表现大相径庭。2020年四季度,出口企业面临的问题停留在汇率大幅波动,航运业涨价缺柜,原材料元器件大幅涨价并伴随缺货以及部分地方停电限电等问题,而2021上半年,尤其一季度期间,光电企业面临的最突出问题则是自去年延续至今的“原材料疯涨、货品断缺”问题。
原材料价格波动本身是周期性事件,疫情介入后,对原材料的后续影响继续放大,2021上半年原材料这一“涨价潮”卷了众多领域,甚至引发了中央层面的高度重视。针对移动光电产业涉及的电容、电阻、塑胶等加工原材料连续涨价,调价频繁,且部分材料严重缺货的问题严重,供应商封盘不报价、不接单、限量销售等多种现象频发,“典型卖方市场”占据主导地位。另一方面,缺芯片、芯片荒影响持续扩大,正在全球产业链上传导。全球“芯片荒”始于2020年底,包括移动光电产业在内的众多领域,在一定程度上受到芯片短缺影响冲击。“买不到”和“买不起”已成为不少下游企业共同面临的困境。芯片供应短缺,也是推使光电产品成本大幅上行的重要因素。与此同时,马来西亚(全球第七大半导体出口中心)为应对不断恶化的新冠疫情,全国即将开始第二次全面封锁,有分析人士认为,这有可能加剧全球范围内已经非常严重的芯片短缺问题。
预计未来短期内,原材料涨价现象还将延续一段时间。推测本次原材料价格上涨本质是供应失序的体现,全球化供应链受阻,部分大宗商品的供应偏紧甚至断缺,加之相关制造国家环保政策和限产因素的影响,加剧了此轮影响;另外,原材料价格疯涨自然引发了市场主动和被动的囤积居奇现象,将在一定程度上加剧原材料的涨价缺货现象。
(二)移动光电的刚需韧性体现,外贸出口大幅推升回暖
2021年一季度,中国照明产品出口总额为137.79亿美元,同比增长达85.46%,比2019年一季度增长43.29%。其中LED照明产品出口额98.25亿美元,同比增长达102.66%,比2019年一季度增长51.15%。照明产品出口总额和LED照明产品出口额两项均创造照明行业一季度出口的历史新高。
图9 中国照明产品及LED照明产品分季度出口情况
图片来源:中国之光网
面对新冠肺炎疫情对全球市场的严重冲击和异常复杂的国际形势,在国家出台一系列超常规稳外贸促创新的政策措施和众多光电出口企业砥砺前行的共同努力下,包括光电在内的照明行业快速恢复,甚至远超预期。
据海关总署数据显示,光电行业出口方面周期性趋势依旧明显,以手电筒为代表,光电行业外贸出口情况快速恢复,甚至超越2019年同期水平。2021上半年(截至5月),我国手电筒出口总额累计34.29亿元人民币,同比增长41.13%。同比高增不仅是因为2020年同期数据较往年看低,从出口额统计图中可见,2021上半年出口额不仅远超2020年同期,甚至显著高于2019年一季度。2019年数据,手电筒上半年出口总额累计29.34亿元人民币,2021年较之涨幅达到17.25%。
图10 手电筒产品2019-2021年按月出口额统计
数据来源:中国海关、数亮科技整理
另一方面来说,照明产品在居民基本生活中表现出了较强的刚需韧性。对于光电产品出口来说,2020上半年正值疫情最严重的的时期,光电厂商复工困难现象频发,同时期原材料的供应不足、交通物流不畅,影响了整个供应链的运行,而“后疫情”时期,伴随中国工厂逐步复工,全产业链配套齐全,生产和供应链陆续恢复,一季度积压的订单开始进入生产释放,如下图,西店光电产业景气指数于7月开始显著攀高,直至9月景气指数收报峰值154.44点。2021上半年,产业景气指数坚挺处于100点荣枯线以上,直至年中淡季6月指数仍然收报101.98点,企业对光电行业未来发展依旧保持较高信心。
图11 西店光电产业景气指数运行走势
以国外订单情况来看,2020年3月指标攀升至100点荣枯线以上,103.13点,出现首次回暖迹象。而纵观2021上半年,国际订单在年初1月陆续到来,其中以1月和3月最多,订单量指标攀升120.59点和118.75点两大峰值。尤其1月,正值国内春节假期,企业产能在3月快速恢复后,连续两月完成国际订单,直至进入行业淡季。不难看出,刺激近两年国际订单大幅增长的时点均集中于第一季度,而消化国外订单的产能速度正快速提升。
自新冠疫情爆发以来,海外疫情此起彼伏,愈演愈烈,相关工业国的全面复工复产仍然断断续续。因而在全球货币大幅宽松背景下,各国的照明产品订单都集中于作为全球照明制造中心和供应链枢纽的中国,预计短时间内这一现象还将延续。与此同时,作为西店光电企业的主要出口国,欧美国家对家庭照明器具的需求进一步扩张。据消费特点分析,欧美很多家庭都拥有独立式庭院,移动光电和照明行业作为日常生活必需品,疫情期间多数时间居家,庭院感应灯(属于指数体系中的其他户外手电)、手电筒需求快速攀升,伴随居家办公时间正常,对各种台灯、桌面用灯等需求也在攀升。
从指数运行看,光电行业全面复苏并稳定增长势头强劲。这主要得益于我国全面建成小康社会、向现代化迈进的历史机遇期带来的宏观利好;同时,国外受新冠肺炎疫情的影响,移动光电和照明行业作为日常生活必需品,对其需求量再进一步提升,国内光电行业迎来风口期,有利于扩大国际份额。但需要特别指出的是,原材料价格大幅波动、芯片荒导致的涨价潮,一定程度上拉升了价格指数,而企业的实际盈利水平则受到巨大冲击。