据我中心对国内焦煤行业上下游主要企业监测，4月焦煤市场偏强震荡。5月，调查显示焦煤市场情绪继续向好，但需求端进一步增长空间不大，预计价格维持震荡偏强态势。

一、4月焦煤市场偏强震荡

我中心编制的中价·新华焦煤价格指数显示，4月焦煤市场总体偏强震荡。长协价格总体上行，4月第4周，长协指数为1183点（指数基期为2017年1月第1周，基点为1000点，下同），较3月底上涨4%；竞价指数偏强震荡，4月第1周，竞价指数为1350点，较3月底上涨1%，随后指数下行至1325点后反弹，4月底竞价指数为1336点，与3月底基本持平。从月均值看，4月长协指数、竞价指数均值较3月分别上涨15.1%和20.3%。

图1：近1年中价·新华焦煤价格指数走势

4月，焦煤市场偏强震荡。供应端，国内主产地煤矿生产整体平稳运行，产能利用率维持高位，部分煤矿受井下搬迁工作面、事故及检修等因素制约，产量出现阶段性小幅收紧，但市场整体供应保持充裕。进口方面，蒙煤呈现高通关车次、高库存的双重特征，甘其毛都口岸日均通关车次稳定在1300-1600车，为国内焦煤供应提供支撑。需求端，下游钢厂高炉开工率与铁水产量全月维持高位，对焦炭刚需消耗稳定，焦企盈利逐步修复，对焦煤采购意愿增强，五一节前补库需求释放，对焦煤的采购需求形成一定支撑。

二、预计5月焦煤市场震荡偏强运行

展望5月，市场维持看好情绪，下游需求支撑仍在但总体提升空间不大，焦煤市场价格或震荡偏强运行。

（一）焦煤市场预期继续向好

据我中心对全国主要焦煤生产企业、焦化企业调查，5月份焦煤价格预期指数为78.9%，较上月上涨1.4个百分点，继续位于50%分界线上方，反映市场情绪仍较好，继续看涨5月市场。

5月份焦煤消费量预期指数、产量预期指数、库存量预期指分别为57.8%、54.8%、40.0%，较上期分别提升1.7和下降7.7、6.2个百分点，分处于50%分界线上下。反映市场预计5月份焦煤市场需求仍将有所提升，产量增速放缓，库存以降为主。

5月份焦煤生产成本预期指数、利润预期指数分别为56.0%、67.9%，较上月分别上升2.5和下降8.3个百分点，继续处于50%分界线上方，反映出市场预计5月份焦煤生产成本小幅上行，焦煤企业盈利水平仍将有所提升。

表1：中价焦煤景气指数情况

注：中价焦煤景气指数依据我中心对全国主要焦煤上下游企业景气调查结果编制。样本单位包括在山西焦煤焦炭国际交易中心旗下“焦煤在线”平台交易的重点焦煤生产企业、焦化企业，以及国内主流焦煤生产企业、钢铁企业、地方代表性独立焦化厂，样本单位覆盖全国26个省份。

（二）5月焦煤价格将震荡偏强运行

供应端，国内主产区煤矿生产整体保持稳定，蒙煤口岸通关量预计维持高位，整体供应维持充裕。需求端，钢厂铁水产量预计维持高位，焦企开工维持高位，焦煤需求有支撑，但当前下游盈利持续偏弱，钢厂及焦企采购心态普遍谨慎，需求向上空间不大。综上，5月焦煤市场整体将呈现震荡偏强运行走势。