一、能源行业一周综述
截至7月25日，金联创石油行业价格指数为1632，环比下跌5点，国际原油期货震荡下跌，国内汽柴油行情小幅下探，其余石油品种价格小跌为主。
原油：对燃料需求担忧升温 国际油价继续走低
当周，对关税政策可能拖累经济增长进而抑制全球燃料需求的担忧升温，国际油价继续走低。美国总统特朗普正在力推对欧盟关税政策，加拿大以及印度方面表示在截止日期前与美国达成贸易协议的前景不佳。此外，应欧洲国家要求，伊朗同意与伊核协议中的英、法、德三个欧洲国家代表举行新一轮谈判，缓解地缘紧张情绪。从均价来看，WTI、布伦特原油期货价格为65.97美元/桶和68.79美元/桶，较上一周分别下跌1.46%、0.38%。
LNG：检修利好逐步消退 国内LNG价格先涨后跌
当周LNG价格先涨后跌。截至7月25日，金联创LNG全国价格指数为4265，环比下跌16点。前期主产地液厂持续检修导致供应收缩，液价上调，不过下游高价买气缩减，液厂出货不畅库存升高，中后期陆续跌价促单；接收站受台风影响需求减弱，同时部分船期集中到港库存承压，华南及华东部分接收站相继跌价促销。下周检修利好继续消退，部分液厂复产销售，叠加需求疲软，短线暂无明显利好提振下，预计LNG价格震荡下跌。
成品油：下游需求平淡 汽柴行情疲软下探
当周国际原油一度接连收跌，变化率维持负向波动，消息面偏向利空。供应方面，山东地炼开工率延续涨势，主营炼厂开工率维持稳定，国内资源供应充裕。需求方面，暑假期间私家车出行半径及频率相对增加，汽油需求消耗尚可，价格走势坚挺。而高温强降雨天气持续抑制柴油需求，柴油价格走势疲软。进入中下旬，主营单位销售进度欠佳，为追赶销售进度，部分单位加大优惠力度，中下游多持观望态度，入市操作较为谨慎，市场交投气氛平平。
沥青：国际原油连跌 沥青现货价格承压下行
当周国内沥青价格窄幅回落。国际原油连跌对期现货市场带来下行压力，且大范围降雨所引发的需求后置带动价格走低。当周沥青开工率至26%，山东部分企业停产导致开工率走低；库存至15%，华南及北方多地部分企业去库。布伦特原油均价69.02美元/桶，稀释沥青升贴水维持-5.5美元/桶左右，炼厂生产成本下降约5元/吨，炼厂综合销售收入增加约3元/吨，生产沥青利润升至-284元/吨，较上一周增加约7元/吨。
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二、化工行业一周综述
当周金联创化工市场震荡小涨，截至7月25日，金联创化工行业指数为4927，环比上涨50点。
苯乙烯：华东苯乙烯市场区间震荡
当周宏观利好情绪提振，商品期货整体偏强支撑苯乙烯期货盘面，但港口维持累库，刚需表现疲弱，码头消化速度迟缓，商家持仓意愿持续下降施压市场心态，尽管部分空单阶段性逢低买气好转，但现货成交难放量。截至7月25日，金联创苯乙烯价格指数为7596，环比上涨74点。
甲醇：国内甲醇市场偏强运行
内地市场，供应量不多，尤其“超产煤矿可能减产”政策下焦煤期货大涨，甲醇期货连续走高，进一步提振业者心态，现货跟涨期货，但传统下游需求弱化导致部分贸易商追涨心态谨慎，制约涨幅。港口方面，期货走高带动现货市场上行。截至7月25日，金联创甲醇价格指数为2368，环比上涨80点。
PTA：国内PTA市场震荡整理
当周大宗商品情绪回暖形成提振，PTA价格小幅上升，但供需格局偏弱抑制价格，同时下游接货意向不强，多刚需采购为主。截至7月25日，金联创PTA价格指数为4905，环比上涨145点;当周及下一周华东现货报盘执行09合约加5-7元/吨，递盘平水，商谈4895-4915元/吨。
LLDPE：国内PE市场跌后回升
当周前期市场继续小幅下挫，随着“反内卷”为主题的供应侧改革深入，后期线性期货转强，煤炭价格走高，带动现货行情回升，市场成交谨慎跟进，下游维持刚需采购。截至7月25日，金联创LLDPE价格指数为7392，环比上涨143点；国产线性主流报价7250-7600元/吨，价格较上一周涨150-230元/吨。
PP拉丝：国内聚丙烯市场反弹上行
当周“反内卷”政策带动化工板块上涨，聚丙烯期货跟随走高，市场情绪得以提振，报盘跟随上移；但供应面计划停车企业陆续减少，下游开工意愿不高，心态谨慎，对高价原料采买力度欠佳。截至7月25日，金联创PP价格指数为7224，环比上涨54点；PP拉丝运行区间在7000-7230元/吨。
天然橡胶：国内天然橡胶市场宽幅上涨
当周宏观政策利多，商品期货联动效应下，橡胶期货持续上涨；国内外产区雨水增量，抑制上游产出，原料上调；泰柬边境冲突升级，引发对上游产出担忧；利润窗口开启，海外供应商卖盘积极，国内套利加仓买货，但终端刚需采购欠佳。截至7月25日，金联创天然橡胶价格指数为15514点，环比上涨487点。
尿素：国内尿素市场先涨后跌
当周国内尿素价格先涨后跌震荡波动。尿素货源供应充足，社会库存继续充盈，因需求淡季，市场货源下摆并不顺畅；受“反内卷”政策支撑，大宗商品及期货价格连续大幅反弹，尿素期货价格波动异常，市场心态频繁变化。截至7月25日，金联创尿素价格指数为1794，环比上涨12点。
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三、钢铁行业一周综述
当周国内原材料铁矿石及成材价格均强势运行。当前政策驱动力仍在，原料端焦炭开启第三轮提涨，厂商看涨预期较强，短期市场或延续偏强。
铁矿石：铁矿石小幅上涨 出货偏缓
当周国内铁矿石市场趋强运行。周初受宏观利好消息提振，黑色系期货市场震荡上行，矿商报价跟随上调，主导钢厂采购价纷纷上调补库；后半周期货盘面高位回落，但矿商挺价心态不减，整体出货速度偏缓。进口矿市场价格小幅上涨，本期澳巴发运总量环比减少，到港总量大幅下滑，整体供应面收紧。目前钢厂利润保持尚可，铁水产量维持在高位，需求保持韧性，预计下一周矿价或将维持高位震荡运行。
线螺：多重利好因素作用 线螺价格强势拉涨
当周线螺价格强势拉涨。一方面因政策预期强化，中央推动治理低价竞争及落后产能退出，叠加工信部将出台钢铁行业稳增长方案，市场信心提振；另一方面原料价格反弹成本提升。另外经济数据改善带动大宗商品反弹，期货上行及钢厂集体抬价等多重因素共振推升钢价。但下游对高价资源接受度有限，周四钢价涨势放缓，部分市场高价位有所回落，市场观望情绪升温，预计下一周仍然是市场上涨之后的消化期。
热轧：多重利好密集释放 市价大幅拉涨
当周全国热卷市场偏强运行。宏观与产业利好密集释放，持续推升市场预期，"反内卷"效应不断发酵，雅鲁藏布江下游水电工程带来需求刺激，叠加煤矿减产消息提振，焦煤主力合约连续三日涨停，带动期卷盘面不断走高，现货价格快速上涨。当前政策驱动力仍在，原料端焦炭开启第三轮提涨，厂商看涨预期较强，短期内市场或延续偏强，但钢价持续上行累积高位风险，需警惕炒作降温后的回落风险。
金联创大宗商品价格监测周报表
数据来源：金联创